机械师

生产“雄安一号”卫星的首条智能生产线。鸿擎科技供图一颗从雄安出发的“星”，成功奔赴太空！8月19日7时45分，“鸿鹄03星”，又名“雄安一号”，搭乘朱雀三号重复使用遥二运载火箭于东风商业航天创新试验区成功发射入轨。雄安新区科创中心中试基地，鸿擎科技卫星智能运管中心，“雄安一号”卫星遥测信号出现在显示大屏上，工作人员发出一阵欢呼。这是雄安新区首颗在轨卫星，集成氩工质电推进系统、“主动流体回路+可展开辐射器”热控方案等数十项先进技术。淘金热当中，别人都抢着去挖金子，他却蹲在一边卖铲子，这样就能旱涝保收。

二 | 可是到了2026年8月，这位芯片之王开始做出一件谁都没有想到的事情，他去买电了。“雄安一号”卫星的成功入轨，标志着雄安新区空天信息和卫星互联网产业实现从“研发制造”到“在轨应用”的全流程闭环。这颗徜徉太空的星，照见了一条链，也照亮了一座城。“离链主近些，产品的迭代也快些”央企带头，要素加快集聚空天信息和卫星互联网，几年前在雄安还是新鲜的概念。8月21日，一家叫做Cloverleaf的公司发了一纸公告，说英伟达对它做了一笔少数股权投资。这家公司既不造芯片，也不写代码，只干一件事，就是替数据中心找到有电的地皮，然后再把这些地皮转手卖出去。2021年，中国卫星网络集团有限公司在雄安注册成立。这已经是英伟达在三周之内买下的第三家卖电的公司。2024年10月，中国星网正式迁驻雄安新区。作为首家落户雄安的央企总部，这家承担我国空天信息和卫星互联网发展重任的“链主”一落地，便释放出头雁效应。“星网在这儿，我们就来这儿。

三 | 离链主近些，产品的迭代也快些。

四 | 一家靠着GPU称王了二十年的公司，突然开始操心起变电站和输电线路，这说明游戏规则已经变了。”芯联新（雄安）科技有限公司董事长陈伟曾在中国科学院半导体研究所深耕10余年，瞄准产业发展先机，2023年他带队来到雄安，主攻卫星激光通信核心零部件——激光器、放大器和通信模组的研发与生产。卖铲人为何要买电先把这三周的时间轴摊开来看一看，黄仁勋到底在做什么。第一件事发生在8月8日，The Information先爆出消息，英伟达打算往得州电力开发商Lancium投入最高30亿美元，首期20亿美元换得20%的股权，等到电网并网达标之后再补上10亿美元，这样就能把这家公司的估值顶到100亿美元。

五 | Lancium正是星际之门计划第一个运营园区，也就是得州阿比林园区的电力操盘手，手里攥着ERCOT批下来的1.2吉瓦并网容量。围绕龙头企业布局产业发展，2024年初，雄安新区商业航天和卫星互联网工作专班成立。2024年5月，《雄安新区卫星互联网和商业航天产业发展工作方案》印发。第二件事发生在8月17日，英伟达官宣了15亿美元的投资，投进了软银旗下的SB Energy，锁定的目标是OpenAI在俄亥俄州的一个8吉瓦园区，OpenAI一签就是20年的租约。2024年11月，中国空天信息和卫星互联网创新联盟在雄安正式揭牌成立。“链主”引领，联盟搭桥，专班推进，政策指引。第三件事就是8月21日Cloverleaf的入场。如今，像芯联新这样“奔赴”雄安的企业不在少数。这三家公司有一个共同点，它们都不碰芯片，只碰电。

六 | Cloverleaf的生意模式简单到有点荒诞的程度，它跟电力公司签下供电协议，然后把那些已经通好了电、随时能够开工的地皮卖给数据中心开发商。

七 | 雄安科创中心中试基地，蓝箭鸿擎（雄安）空间科技有限公司卫星智能制造车间内，技术人员正在调试智能生产线的视觉识别系统。眼下，鸿擎科技正聚力应用人工智能等新技术，持续提升产线效能、降低制造成本。产业平台建设也同步跟进。中试基地二期，卫星共享智造中心和卫星共享测试中心已完成设备安装调试，正在开展全系统带载验收工作。业内管这种地皮叫做带电土地。不远处，卫星超级工厂和商业卫星总装配套基地也在抓紧建设中。“今年年底，这些产业平台投用后，雄安将具备年产300颗卫星的能力。

八 | ”雄安新区工信科技数据局相关负责人介绍，“雄安新区将空天信息和卫星互联网产业作为重点部署的第一条产业链，加速构建以疏解央企带动为特征的现代化产业体系，创条件、搭平台、造场景、给政策、营环境、优服务，推动更多企业集聚发展，打造国家商业航天和卫星互联网产业重要策源地、低轨星座建设核心供给地。

九 | ”央企带头，空天信息领域各类创新要素加快集聚。空天信息上下游企业69家、创新平台9个……“做好空天，就到雄安”逐步成为行业共识。“没有后顾之忧，可以心无旁骛搞研发”政策支持，坚定企业信心陈伟到雄安创业时，这里的空天信息和卫星互联网产业才刚起步，产业基础薄弱。

十 | 但是，新区清晰长远的产业布局、贴心的人才政策、全周期的企业服务，给了他信心。这家公司成立才两年时间，就已经卖出了超过7吉瓦的带电土地，客户名单里有甲骨文和OpenAI，手里还压着超过10吉瓦的储备量。创始人Brian Janous干过微软能源副总裁的职位，他比谁都清楚数据中心最缺的到底是什么。真正的堵点在并网那么问题就来了，一个卖铲子的，为什么要开始买电呢？因为铲子已经卡不住别人的脖子了，这并不是说铲子卖不出去，而是买铲子的人，自己先被电给卡住了脖子。高盛在5月算过一笔账，美国数据中心的用电量，2025年是31吉瓦，2026年涨到41吉瓦，2027年就直接冲到66吉瓦，占夏季用电高峰的比重会从4.1%翻到8.5%。“新区提供厂房支持，装修只花4个月，科技专项主动找上门来。翻译成更直白的话，就是两年翻了一倍还多，电网根本就追不上这个速度。真正的堵点并不在发电环节，而在于并网这个步骤。”令陈伟印象深刻的还有中试基地的建设和配套，“一头连着创新，一头连着产业，上下游企业集聚发展，未来平台资源还会越来越多。变压器要排队，输电线路要排队，各种许可也要排队。”如今，团队的研发人员占比超70%。去年夏天，陈伟带着项目参加“雄才杯”创新创业大赛，获特等奖。高盛分析师的原话是，“多久能用上电”已经成了数据中心选址时排在第一位的考量。集聚效应也逐步显现，“不少企业找到我，公司订单不断。在中大西洋的PJM、中西部的MISO这些新增发电跟不上的区域，有的项目甚至会被电网直接拒之门外。”陈伟说。芯片的交付周期是以周来计算的，而电的交付周期是以年来计算的。这中间存在一个巨大的空档，这个空档正是黄仁勋看到的机会。

十一 | 再往深一层看，算力本身越来越能吃电。“雄安一号”卫星下线以来，鸿擎科技的科研团队一头扎进中试基地，开展大型环境试验、专项单机测试、整星电性能与飞行等三大类上千项地面试验。

十二 | “试验反复、耗时长，但我们就想一心一意做好这件事。”如今，“雄安一号”卫星成功发射入轨，鸿擎科技雄安中试中心经理孙德智又带着团队投入到新的研发中。完善的政策、温暖的服务守护着来到雄安的人。看人才政策，“雄才十六条”涵盖住房保障、生活补贴、子女教育等各类保障；看产业支持，科技创新专项为卫星研发、产业落地注入资金活水；“雄才杯”、雄安未来之城场景汇等赛事平台，为创新团队提供广阔舞台……吸引着不少年轻研发力量来到雄安。“公司落地雄安后，应届生我们就招了40多人。”孙德智介绍，“没有后顾之忧，可以心无旁骛搞研发。”去年，公司近10人申领了雄才卡，享受着住房保障、生活补贴、免费公交等全方位的服务。从Hopper到GB300，机柜功率密度翻了3.4倍，几十千瓦正冲向百千瓦级别，单柜一兆瓦已经不是科幻故事了。雄安未来宇航科技有限公司空间飞行器总装集成测试工厂正加紧装修，预计年内建成投产。“相关支持政策有力，给我们的未来发展注入一针强心剂。数千块GPU同时开机，又同时关机，机柜功耗在毫秒级别上起伏不定，几百兆瓦的功率在秒级范围内起起落落，这种暴脾气能把整个电网搅得晃动起来。你不可能指望一台忽明忽暗的机器，跟一条需要稳定供电的线路和平共处，这才是真正让电网感到头疼的地方。”公司副总经理白俊标满怀期待。英伟达去年10月在OCP峰会上发布的那份800伏直流白皮书，正是在回答这个问题。政策支持、服务托举，一场场奔赴在这里变成了一次次同频共振的成长。它把一笔账算得明明白白，沿用了几十年的415伏交流配电和54伏直流配电，在面对如此大的电流时只剩下两条路可走，要么忍受高电阻带来的损耗，要么铺下贵得离谱的铜缆。英伟达开出的药方是800伏直流加多级储能，这样同样截面的导体就能多送出大约85%的功率，超级电容和大型电池一层一层垫在中间，等于给GPU和电网之间装上了一道减震器。“卫星互联网技术带来‘从天到地’的变化”场景拓展，惠及千家万户雄安新区启动区智慧工地，压路机、摊铺机等工程装备搭载北斗定位系统自动规划行进路线、自主调整作业节奏，定位误差控制在厘米级。下一代Kyber机柜将原生用上这套架构，到2027年全面投产。

十三 | 白洋淀，华北平原最大的淡水湖。从卖芯片到教别人怎么配电，英伟达已经把触角伸进了供电架构的最里层，这哪里还是一家人工智能芯片公司该管的事情。

十四 | 安新县区域内，24个乡村旅游码头，1500余艘船舶，全部布设北斗独立终端。

十五 | 依托北斗高精度定位，实现船舶动态全程监控、水上文旅智慧调度。一船一终端、一屏管全域，守护着水乡安宁。作为国家北斗规模应用试点城市，雄安正推动空天信息赋能城市建设，加快推进“北斗+”场景应用。答案藏在一个锁字里把这几件事拼到一起之后，黄仁勋到底在赌什么呢？答案就藏在了一个锁字上面。英伟达的芯片护城河，向来是晶圆厂的产能，也就是台积电先进制程的排期，别人抢不走。但是芯片卖出去之后呢，客户把卡搬回家里，到底能不能开机，取决于有没有电，有没有地皮，有没有并网容量。谁先锁住了这三样东西，谁就锁住了下一代算力的命门。驱车行驶在容东片区文营东路上，车辆转弯驶入地下停车场，手机导航界面随之切换，地面道路图景转为精细的地下空间地图，车位、通道一目了然。黄仁勋这半个月做的事情，本质上就是把护城河往上挪了一层。“在地下停车场也能精准导航。以前是有芯片就有话语权，现在变成了有电，芯片才能有用武之地。”北京邮电大学教授、雄安空天信息研究院副院长路兆铭介绍，这款由团队研发出的新导航系统实现了地上地下导航闭环。英伟达入股电力开发商，并不是为了赚卖电的那点小钱，而是要在数据中心还没有破土动工之前，就把英伟达的旗帜插在选址上面。长久以来，墙体、楼板遮挡使得北斗信号难以穿透，地下空间高精度定位成为行业难题。路兆铭带着团队来到雄安地下空间开发现场，自主研发“北斗+5G室分”地下定位导航系统，配套搭建北斗地下空间一网统管平台，化解地下空间出行难题，优化地上空间规划布局。如今，“卫星互联网+北斗”已在雄安地下空间、智慧工地、低空经济等场景应用。不只是北斗，越来越多空天信息技术在雄安落地应用。最近，芯联新的研发团队正联合新区的载荷企业，计划将激光通信从“天上”拉到“地面”——白洋淀岛屿众多且分散，岛屿间难以铺设光纤，他们架起激光链路，替代光纤，传输距离可达10公里。“卫星互联网技术带来‘从天到地’的变化。”陈伟说，未来，团队将持续攻坚超高速激光通信技术，同时不断开拓多元应用场景，让卫星互联网技术惠及千家万户。Cloverleaf的说法是，引入英伟达的DSX平台之后，就能在图纸阶段把选址、供电、散热、算力统筹到一张图里面。从苍穹之上的卫星研发，到广袤大地的场景落地，一群追光逐星的雄安人，正奋力搭建起连通星河与大地的桥梁。电是入口，芯片是出口，入口攥在了英伟达手里，出口自然还是它的。《 人民日报 》（ 2026年08月20日 11 版）。更狠的一招是，这盘棋把OpenAI、甲骨文这样的客户也绑了进来。英伟达投出去的钱，落点正是OpenAI在俄亥俄的园区和甲骨文在威斯康星的地皮。

十六 | 这就等于说，客户未来的算力盘子，从土地到电网到芯片，全都在英伟达的射程范围之内。

十七 | 微软当年靠Windows锁住了开发者，黄仁勋现在想靠电加上芯片来锁住整个AI工厂。

十八 | 敢这样撒钱，是因为英伟达账上实在太宽裕了。2027财年第一季度，英伟达的收入是816亿美元，同比涨了85%，光数据中心这一块就贡献了752亿美元，涨了92%。买Lancium的20亿、投SB Energy的15亿、再给Cloverleaf几个亿，这些加在一起，连它一个季度的零头都算不上。

十九 | 用一笔零钱去给未来十年上千亿美元的芯片订单铺路，这笔账黄仁勋算得比谁都精明。这哪里是在买电，分明是拿电当做了押金，提前把客户未来十年的算力需求锁进了英伟达自己的口袋。对手跟不跟得起那对手那边呢，这场买电的仗，别人跟不跟得起这副牌。英伟达手里的筹码，比表面上看起来更厚实。8月10日，它拉上了Apollo、黑石、贝莱德、Brookfield、高盛、KKR这六家顶级金融机构，搭起了一个计划撬动5000亿美元第三方资本的AI基建融资平台。钱和电这两条线同时往前推进。这就是黄仁勋的底气所在，别人买电用的是自己的钱，英伟达买电却能拿全华尔街的钱来用。AMD和英特尔也不是没有看到这一招。业内已经在猜测，这两家会不会照葫芦画瓢，也搞出类似的融资和电力绑定方案，帮客户把盘子撑起来。真到了那一步，英伟达现在攒下的资本优势就会被慢慢摊薄。但还有两个更不好惹的对手，就是谷歌和亚马逊。这两家的情况跟AMD、英特尔完全不是一回事，它们不靠英伟达活着，反而在用自家的自研芯片一点一点啃食英伟达在推理端的份额。谷歌的TPU自用比例已经拉到了七成，亚马逊AWS用Trainium撑起了四成的自研份额。更关键的地方在于，它们本身就有电、有地皮、有云服务，是芯片加电力加客户全套自带的玩家。

| 英伟达这半个月抢到手的带电土地，对谷歌和亚马逊来说，本来就是自家后院里的东西。这才是黄仁勋真正感到焦虑的地方。

| 英伟达的敌人从来不是AMD那几颗卖不动的显卡，而是那些手里有电、有云、有客户、还顺带自己造芯片的超级巨头。他抢电、抢地皮、拉华尔街的资金，说到底是在跟一群全栈玩家抢夺同一张入场券，这张入场券上写的是，谁能够在最短的时间里面，把最多的算力通上电。但眼下的局面里，牌桌上的主动权还握在英伟达手里。因为它不只是在买电，它是在定义AI工厂这个物种到底长什么样子，从芯片到机柜，从800伏直流到多级储能，从带电土地到并网容量，一条龙全部包办。当竞争对手还在比拼单卡算力的时候，英伟达已经把算力重新定义成了一件包含了电、地皮、网络、芯片的整装产品。这种我帮你把麻烦都提前解决掉的态度，恰恰是眼下现金流最紧张的客户群体最想要的东西。最后说一个圈内才知道的细节。

| Cloverleaf这家公司成立才两年，估值已经高到让摩根大通进场，华尔街日报说它最近一直在跟摩根大通聊战略选项，其中就包括了整体出售。

| 也就是说，英伟达这次入股可能并不是终点，而是抢在别人出手之前先把座位占住。另一个细节体现在团队配置上，CEO David Berry办过清洁能源公司ConnectGen和输电开发商Clean Line，CBO Brian Janous是前微软能源副总裁，CTO Jonathan Abebe在美国能源部待过。这家卖电的公司，从组队第一天起就是照着AI基建咽喉这个位置来挑选人才的。

| 三周之前，市场还在争论英伟达的芯片会不会被谷歌、亚马逊的自研芯片挤掉。现在回过头来看，黄仁勋根本不在乎这个争论，因为下一场仗已经不在晶圆厂里打了。

| 当电取代芯片成为AI扩张的第一约束条件时，谁握着变电站和输电线路，谁就握着算力的开关。英伟达正在把自己从一家芯片公司改写成一家AI基建公司。

| 卖铲子的人开始圈地了，剩下的问题只有一个，这块地皮，别人还有没有机会挤进来。